Срок окупаемости (период окупаемости, PP от англ. payback period) - период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Этот показатель является одним из ключевых для принятия решений об инвестировании в проекты. Узнайте, как рассчитать срок окупаемости и его преимущества и недостатки.
Cодержание
Срок окупаемости (период окупаемости, PP от англ. payback period) - период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Он является одним из ключевых показателей для принятия решения об инвестировании в проект. Срок окупаемости позволяет оценить, через какое время инвестиции начнут приносить прибыль и станут устойчивым источником дохода.
Определение
Согласно канадскому профессору Энтони Аткинсону, срок окупаемости - это период времени, необходимый для возмещения первоначальных инвестиций в проект. Он может рассматриваться как мера проектного риска, где больший срок окупаемости указывает на больший риск проекта.
Преимущества и недостатки показателя
Показатель срока окупаемости является простым и понятным для расчета и понимания. Он позволяет быстро оценить период, за который инвестиции начнут приносить доход. Однако, у этого показателя есть ограничения:
- Срок окупаемости не учитывает стоимость денег с учетом времени. Он игнорирует различия в притоке денежных средств на разных этапах проекта и не учитывает принцип предпочтительности получения денег как можно раньше.
- Показатель не учитывает все поступления денежных средств после момента полного возмещения первоначальных расходов. Это означает, что размер притока денежных средств после срока окупаемости игнорируется, что может быть невыгодно при сравнении разных проектов.
- При выборе из нескольких инвестиционных проектов, основываясь только на сроке окупаемости, не учитывается объем прибыли, созданный проектами. Это ограничивает полную оценку проектов и может привести к неправильным решениям.
См. также
Расчет срока окупаемости
Существует два способа расчета срока окупаемости: простой срок окупаемости и срок окупаемости с учетом дисконтирования.
Простой срок окупаемости
Простой срок окупаемости рассчитывается путем деления суммы первоначальных инвестиций на годовой денежный поток. Например, если инвестиции составляют 2 млн рублей, а годовой денежный поток равен 1 млн рублей, то срок окупаемости составляет 2 года.
Простой срок окупаемости = Сумма первоначальных инвестиций / Годовой денежный поток
Простой срок окупаемости имеет ограничения и корректно работает только при условии равномерного денежного потока и полного возмещения инвестиций. Он не учитывает стоимость денег с учетом времени и поэтому не является полным индикатором эффективности проекта.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования
Срок окупаемости с учетом дисконтирования учитывает временную стоимость денег. Он рассчитывается путем определения периода, в котором дисконтированные ожидаемые доходы от проекта становятся равными первоначальным инвестициям. Для расчета этого показателя используется дисконтированный денежный поток и заданная ставка дисконтирования.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования может быть рассчитан с использованием финансовых моделей и формул, таких как NPV (чистая приведенная стоимость) инвестиционного проекта. Он предоставляет более точную оценку периода окупаемости, так как учитывает временную стоимость денег.
График окупаемости
График окупаемости - это инструмент, который позволяет визуализировать срок окупаемости проекта. Он строится на основе дисконтированного денежного потока и отображает, когда накопленный дисконтированный доход становится равным первоначальным инвестициям. График окупаемости может быть полезным для анализа проектов с ярко выраженной сезонностью или несколькими этапами реализации, где денежные потоки могут менять направление несколько раз.
Заключение
Срок окупаемости является важным показателем для оценки эффективности инвестиций. Простой срок окупаемости предоставляет простую и понятную оценку, однако не учитывает стоимость денег с учетом времени. Срок окупаемости с учетом дисконтирования учитывает временную стоимость денег, но требует расчета с использованием финансовых моделей. График окупаемости может быть полезным инструментом для визуализации и анализа срока окупаемости проекта.
См. также
Что нам скажет Википедия?
Срок окупаемости (период окупаемости, PP от англ. payback period) — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Например, если инвестиционный проект требует инвестиций (исходящий денежный поток) в 2 млн рублей и эти инвестиции будут возвращаться по 1 млн рублей в год, то можно говорить, что срок окупаемости проекта составляет 2 года. При этом временна́я ценность денег не учитывается. Этот показатель определяют последовательным расчётом чистого дохода для каждого периода проекта. Точка, в которой чистый доход примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости.
Согласно канадскому профессору Энтони Аткинсону период окупаемости — период времени, необходимый для возмещения первоначальных инвестиций в проект.
Показатель может выступать мерой проектного риска: чем больше срок окупаемости проекта, тем больше риска.
Показатель не учитывает стоимость денег с учётом фактора времени. При сравнении проектов с одинаковыми сроками окупаемости, но с разными схемами выплат, игнорируется тот факт, что приток денежных средств в первых периодах проекта не равен притоку последующих периодах. Исключается принцип, что всегда предпочтительней получить денежные средства как можно раньше.
Показатель не учитывает все поступления денежных средств после момента полного возмещения первоначальных расходов. При сравнении проектов с одинаковыми сроками окупаемости размер притока денежных средств после срока окупаемости у проектов игнорируется.
При выборе из нескольких инвестиционных проектов, если исходить только из срока окупаемости инвестиций, не будет учитываться объём прибыли, созданный проектами.
